澳大利亚通过控制向房地产开发商的银行贷款来控制房地产泡沫，为包括国际对冲基金在内的影子贷款人释放了高利润的市场。
贷款人资助一些开发商的利率是银行在几个月前提供的相同类型的贷款利率的两倍以上，这反映了一些建筑公司被迫在常规银行系统之外获得融资。
马丁说：“实际上，风险并没有改变，但今天的定价大约是12％，而不是12个月前银行收取的6％ - 所以你在这个领域的吸引力差不多是双倍的。斯科特是瑞士Partners Group的澳大利亚首席投资经理，总资产约65亿美元。
通常情况下，贷款人会被预售公寓的开发商吸引到其他尚未完成的项目中。
通常情况下，贷款人会被预售公寓的开发商吸引到其他尚未完成的项目中。目前还没有这个市场规模的数据，但是提供资金的对冲基金OCP Asia的香港合伙人西蒙斯（Dan Simmons）估计，这笔资产价值数十亿美元。
澳大利亚央行表示，澳大利亚影子银行市场的规模大约是总金融资产的7％。
澳大利亚的房屋价格在截至2016年底的12年间翻了一番，去年澳大利亚监管机构采取了一些措施，迫使银行减少贷款风险，并为投资者，特别是外国投资者争取更多的抵押贷款更加困难。
贷款人正在为一些开发商提供资金，比几个月前银行提供的同类贷款的利率高出一倍多。
这导致主流银行的建筑贷款急剧回落，曾经猖獗的中国购房兴趣逐渐消失，打击了开发商，并打开了资金缺口。
澳大利亚唯一的房地产上市公司McGrath Ltd上个月发出了盈利预警。
根据市场消息，Kohlberg Kravis Roberts＆Co，Goldman Sachs＆Co和Nomura等公司在全球低利率环境下加入了Qualitas， Alceon Group和Wingate Group等当地公司，为房地产开发项目提供高级债务。
Sunnybank附近物业的需求如此之高，以至于蔓延到周边郊区。
斯科特说：“所有的大型私募股权基金正在把他们的特殊坐位（情况）组织填补这个资金缺口，因为这些都是债权头寸的股权型回报。”
斯科特表示，Partners Group通过为布里斯本和墨尔本的两个预售项目提供高级债务，从而获得近15％的年收益。
他拒绝透露这些项目，因为他们是私人的。但是他说其中一个银行贷款无法获得银行贷款，因为它的许多公寓已经预售给了中国买家，由于资本管制严格，并且面临严厉的税收，从澳大利亚当局购买新的财产。
OCP亚洲等区域性对冲基金也纷纷涌入。
OCP的Simmons表示，其数十亿美元的基金已经在建设项目上投入了超过6亿美元的高级债务，收益率超过了15％。
西蒙斯说：“我们看到定居点需要更长的时间，但购房者肯定会拿出资金。
他说：“我们正在资助那些预先批准了利润率良好的项目的开发商，这些项目只是缺乏银行资助。”
Simmonds警告说，许多没有预售他们项目的开发商将难以支付更高的资金成本。
就目前而言，这个影子市场的贷款人和借款人看不到重大的风险。
在澳洲联储在其第四季度的公告中称，它正在“监测”影子银行贷款的财产，承认“在一个足够大的规模会损坏金融体系的应变能力。”
政府还承诺给予银行监管机构APRA收集有关该行业信息的权力，考虑对目前尚未纳入的资金，财务公司和证券化工具进行潜在的正式监督。
追逐这些项目贷款高额回报的资金，摆脱了房价大幅上涨后所涉风险的担忧。斯科特估计价格需要下降超过40％才能对合作伙伴集团产生不利影响。
澳大利亚最大的房地产开发商之一，澳大利亚最大的私人开发商之一的首席执行官卢克•赫德曼（Luke Heartman）表示，随着房地产需求持续增长，借贷成本更高是可以控制的。
他说：“我们的产品正在继续安定下来，表现良好。”他强调说，租金空置率很低。我们的目标是22％的最低回报（资金）。
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